六外资看日月光 目标价最高喊90元

日月光投控公布第3季获利季增一倍,野村、美银等6外资最新报告,共4家调升目标价,包括最高的野村目标价升上90元,滙丰拉高到89元,美银升至85元,摩根大通提高到80元,大和资本和摩根士丹利则维持82元、79元;除了摩根士丹利评级「中立」外,其他五家都喊「买」。

日月光第3季财报大好,不仅毛利率跳增,获利季增一倍,每股纯益(EPS)也从第2季的0.63元,激增到1.35元。日月光今(31)日开高大涨,盘中最高达80.7元,创下今年新高。

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野村指出,日月光上一季财报亮眼,第4季展望虽略低于预期,但明年第1季看法强劲,管理层看好IC ATM成长性优于往年,5G需求提升也支持毛利率提高。另外日月光还信心满满预期,明年SiP的贡献达到1亿美元,有助市场财测调高。

野村认为,日月光看法呼应台积电乐观5G,下游封测厂商机无限。进一步来说,日月光正握有三大利基,一是SiP和AiP深度受惠5G,二是与硅品併购综效稳定显现,三是今年以来日月光股价表现落后,想布局低基期潜力股的买盘有机会加码。

目前野村对日月光今、明、后年的每股纯益(EPS)预测达到3.8元、5.4元、6.2元,相对市场预期来得高,因此给出高达90元的目标价。

滙丰证券科技产业分析师洪希民认为,日月光第3季财报展现良好的成本控管效益,第4季ATM收入展望持平,较往年都会季减0~5%的表现提升,EMS收入也预期微幅下滑,凸显获利能力的拉升度比预期更快。

滙丰预期,日月光明、后年表现有更大反弹,一口气将2020~2021年预测EPS拉高8%、5%,达5.9元和6元。

至于保守派摩根士丹利认为,日月光展望虽然不错,SiP业务有很强的成长性,但台积电会不会涉足封装是潜在隐忧,为了缩短2.5D、3D产品交期,台积电或跨足封装,因此建议审慎看待。

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